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Milano – I mercati europei tirano il fiato dopo la recente corsa ai record, avviando una fase di consolidamento che vede le principali piazze del Vecchio Continente muoversi in ordine sparso. In questo scenario di stabilizzazione, Piazza Affari riesce a distinguersi positivamente, chiudendo la seduta con un rialzo dello 0,25%. A sostenere il listino milanese, in una giornata altrimenti segnata dalla debolezza del comparto energetico, è stato il brillante rally di Italgas, innescato da importanti manovre finanziarie annunciate dalla controllante Snam.
La seduta odierna, datata 8 gennaio 2026, riflette un clima di attesa e prudenza tra gli investitori. Dopo che Francoforte e Londra avevano aggiornato i propri massimi storici nelle sessioni precedenti, l’attenzione degli operatori si è spostata nuovamente sui fondamentali macroeconomici e sulle tensioni geopolitiche che stanno ridisegnando gli equilibri del mercato delle materie prime. Se da un lato l’economia europea mostra segnali di resilienza, dall’altro le incertezze legate alle prossime mosse delle banche centrali e alle politiche energetiche globali invitano alla cautela.
Il FTSE Mib, pur senza strappi violenti, ha mantenuto la rotta in territorio positivo, sostenuto da flussi di acquisto selettivi che hanno premiato le utility e il comparto della difesa, bilanciando le vendite che hanno colpito i titoli petroliferi. Il focus della giornata è rimasto saldamente ancorato alle operazioni straordinarie di finanza aziendale, confermando come le strategie industriali mirate siano ancora il principale catalizzatore per gli investimenti azionari in questa fase del ciclo economico.
Protagonista indiscussa della giornata è stata Italgas, che ha registrato una performance eccezionale, arrivando a guadagnare oltre il 6% durante le contrattazioni. A scatenare gli acquisti è stato l’annuncio diramato da Snam (+1,8%) relativo all’avvio del collocamento di un green bond convertibile in azioni ordinarie esistenti di Italgas. L’operazione, dal valore nominale di circa 500 milioni di euro e con scadenza nel 2031, è stata accolta con grande favore dal mercato, che ha letto nella mossa una valorizzazione implicita del titolo e una gestione efficiente del debito da parte della holding.
Secondo gli analisti, la struttura dell’obbligazione, che prevede un premio di conversione significativo, segnala la fiducia di Snam nelle prospettive di crescita della sua partecipata. Contestualmente, Snam ha annunciato il riacquisto di obbligazioni convertibili in circolazione con scadenza 2028, un’operazione di liability management che ha ulteriormente rafforzato il sentiment positivo sul titolo. I volumi di scambio su Italgas sono stati ben superiori alla media giornaliera, confermando il forte interesse degli investitori istituzionali per questa riorganizzazione della struttura del capitale.
Di segno opposto l’andamento del comparto oil & gas, che ha agito da freno per l’indice principale. Titoli come Eni, Saipem e Tenaris hanno subito perdite comprese tra l’1,9% e il 3%, penalizzati dal calo delle quotazioni del greggio. A pesare sul prezzo del barile sono le notizie geopolitiche provenienti dagli Stati Uniti: le dichiarazioni dell’amministrazione americana riguardo a possibili accordi per l’importazione di petrolio dal Venezuela hanno alimentato i timori di un eccesso di offerta sul mercato globale.
L’ipotesi che il greggio venezuelano possa tornare a fluire massicciamente sui mercati internazionali, unita alle speculazioni sulle mire strategiche in Groenlandia, ha spinto gli operatori a alleggerire le posizioni sul settore energetico tradizionale. Questo movimento ribassista ha impedito al listino milanese di registrare un progresso più marcato, evidenziando ancora una volta la forte correlazione tra la borsa di Milano e le dinamiche delle commodities energetiche.
In controtendenza rispetto ai petroliferi, il settore della difesa ha continuato a macinare guadagni. Leonardo ha messo a segno un rialzo superiore al 2%, beneficiando del clima di tensione internazionale che spinge i governi ad aumentare i budget per la sicurezza. Anche Fincantieri ha seguito la scia positiva, confermando il buon momento per l’industria pesante legata alle commesse statali.
Da segnalare inoltre la buona performance di TIM (Telecom Italia), che ha mostrato vitalità in seguito alle indiscrezioni e agli sviluppi su accordi strategici per lo sviluppo della rete 5G, in particolare in ottica di condivisione infrastrutturale (RAN sharing) con altri operatori come Fastweb. Il settore delle telecomunicazioni sembra essere tornato nel radar dei grandi portafogli, alla ricerca di storie di ristrutturazione e valore inespresso.
Sullo sfondo delle dinamiche azionarie, restano cruciali i dati macroeconomici. Gli investitori continuano a monitorare con attenzione le statistiche sul mercato del lavoro statunitense, in particolare il rapporto ADP sui nuovi impieghi nel settore privato, considerato un anticipatore chiave dei dati ufficiali governativi. La tenuta del mercato del lavoro è vista come un indicatore fondamentale per capire se l’economia globale potrà evitare una recessione e se la crescita del PIL potrà sostenere le attuali valutazioni di borsa.
In Europa, l’attenzione rimane focalizzata sull’inflazione. I dati recenti suggeriscono che, sebbene il picco dei prezzi sia alle spalle, il percorso verso il target del 2% rimane accidentato, costringendo la Banca Centrale Europea a mantenere un approccio vigile. Questo scenario di “stabilizzazione” citato nel titolo riflette proprio la consapevolezza che, dopo la corsa di fine anno, i mercati devono ora digerire le nuove valutazioni in un contesto di tassi di interesse che potrebbero rimanere elevati più a lungo del previsto.
In sintesi, la giornata dell’8 gennaio 2026 consegna l’immagine di una Borsa di Milano capace di difendersi grazie alla sua diversificazione settoriale. Mentre l’Europa riflette sui massimi raggiunti, Piazza Affari sfrutta le storie societarie specifiche, come quella di Italgas, per mantenersi a galla nonostante la zavorra del comparto petrolifero. La capacità del mercato di assorbire le notizie geopolitiche negative e di valorizzare le operazioni di finanza straordinaria è un segnale di maturità, anche se la prudenza resta d’obbligo in attesa di indicazioni più chiare dalle banche centrali e dai dati macroeconomici in arrivo nelle prossime sedute.
Il titolo Italgas è salito significativamente in seguito all annuncio di Snam riguardante il collocamento di un green bond convertibile in azioni della società. Il mercato ha interpretato questa operazione finanziaria come un segnale di grande fiducia nelle prospettive di crescita dell azienda e una valorizzazione implicita del titolo, scatenando forti volumi di acquisto da parte degli investitori istituzionali.
Piazza Affari è riuscita a chiudere in positivo grazie alla performance del comparto utility, trainato dal rally di Italgas, e alla solidità del settore difesa con titoli come Leonardo. Questi segmenti hanno bilanciato le vendite che hanno colpito i titoli petroliferi, permettendo al listino milanese di distinguersi in un contesto europeo di generale consolidamento e attesa.
Il calo del comparto oil e gas è stato causato dalla discesa delle quotazioni del greggio, influenzata da notizie geopolitiche provenienti dagli Stati Uniti. Le indiscrezioni su possibili accordi per l importazione di petrolio dal Venezuela hanno generato timori di un eccesso di offerta sui mercati globali, spingendo gli operatori a vendere le posizioni nel settore energetico tradizionale.
Snam ha avviato il collocamento di un green bond convertibile in azioni esistenti di Italgas, con scadenza nel 2031 e un valore nominale di circa 500 milioni di euro. Questa mossa di gestione del debito e delle partecipazioni è stata accolta con favore dagli analisti, in quanto prevede un premio di conversione significativo e ottimizza la struttura del capitale della holding.
Il settore della difesa continua a mostrare un trend positivo, beneficiando del clima di tensione internazionale che spinge i governi ad aumentare i budget per la sicurezza. Aziende come Leonardo e Fincantieri attraggono investimenti grazie alla solidità delle commesse statali e alla percezione che l industria pesante legata agli armamenti rimarrà centrale nelle strategie geopolitiche attuali.