Der am weitesten verbreitete Mythos über digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) besagt, dass sie geschaffen wurden, um das Bargeld abzuschaffen oder dezentrale Kryptowährungen wie Bitcoin zu ersetzen. Die Realität ist jedoch zutiefst kontraintuitiv: Der digitale Euro und andere Zentralbankwährungen wurden nicht ins Leben gerufen, um das traditionelle Bankensystem zu zerstören, sondern um es vor der Obsoleszenz zu bewahren. In einer Zeit, in der die Echtzeitüberweisung zum neuen Standard avanciert, werden CBDCs als Basisinfrastruktur (Layer 0) fungieren. Sie sollen sicherstellen, dass öffentliches Geld seine Funktion als vertrauensbildender Anker beibehält, dabei friedlich neben den Girokonten der Geschäftsbanken koexistiert und sämtliche Zahlungsmethoden optimiert.
Berechnen Sie die Auswirkungen einer Transaktion unter Verwendung digitaler Währungen im Vergleich zu klassischen Bankensystemen in Echtzeit.
Wie funktionieren digitale Zentralbankwährungen (CBDCs)?
CBDCs (Central Bank Digital Currencies) sind die virtuelle Repräsentation der Fiatwährung eines Landes, die direkt von der Zentralbank ausgegeben wird. Im Gegensatz zu dezentralen Kryptowährungen bieten sie absolute Stabilität und etablieren sich als neues, gesetzliches und universelles Zahlungsmittel .
Den offiziellen Unterlagen der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) zufolge stellt eine CBDC eine direkte Forderung gegenüber der Zentralbank dar – genau wie physische Banknoten. Dies unterscheidet sich grundlegend von dem Geld, das sich derzeit auf unseren Girokonten befindet und das stattdessen eine Forderung gegenüber einer privaten Geschäftsbank darstellt. Die Einführung des digitalen Euro zielt beispielsweise darauf ab, einen sicheren geldpolitischen Anker im digitalen Zeitalter zu schaffen und zu gewährleisten, dass die Bürger jederzeit Zugang zu öffentlichem Geld haben, das frei von Ausfallrisiken ist.
Es gibt zwei Hauptvarianten dieser Technologie:
- Retail-CBDCs: Konzipiert für den täglichen Gebrauch durch Bürger und Unternehmen, ideal für den Einzelhandel und nahtlos in bestehende Banking-Apps integrierbar.
- Wholesale-CBDCs: Diese sind Finanzinstituten vorbehalten, um die Interbankenabwicklung und grenzüberschreitende Transaktionen zu optimieren und die Abwicklungszeiten drastisch zu verkürzen.
Die Integration mit Echtzeitüberweisungen und Girokonten
Die Einführung digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) wird Bankkonten nicht abschaffen, sondern weiterentwickeln. Die Integration mit Echtzeitüberweisungen wird Abwicklungen in Echtzeit ohne Gegenparteirisiko ermöglichen und damit die europäische TIPS-Infrastruktur (TARGET Instant Payment Settlement) transformieren.
Wenn wir derzeit eine SEPA- Echtzeitüberweisung tätigen, scheint sich das Geld innerhalb weniger Sekunden zu bewegen. Hinter den Kulissen müssen die Banken jedoch komplexe Verrechnungskonten führen und Liquiditätsrisiken steuern. Mit der Einführung von CBDCs erfolgt die Abwicklung in „Zentralbankgeld“ auf atomare Weise: Die Wertübertragung und die endgültige Abwicklung fallen exakt in denselben Augenblick.
Diese Entwicklung wird die Landschaft für Verbraucher und Händler grundlegend verändern. Im Folgenden finden Sie einen technischen Vergleich zwischen den aktuellen Systemen und der zukünftigen Infrastruktur:
| Eigenschaft | Aktuelle Echtzeitüberweisung (SEPA Inst) | Zahlung in digitaler Währung (CBDC) |
|---|---|---|
| Das Wesen des Geldes | Geschäftsbankengeld (Privatkredit) | Zentralbankgeld (öffentlicher Kredit) |
| Kontrahentenrisiko | Vorhanden (Ausfallrisiko der Bank) | Nicht vorhanden (durch die Zentralbank garantiert) |
| Offline-Verfügbarkeit | Nicht möglich (erfordert eine Netzwerkverbindung) | Möglich (über dedizierte Hardware-Wallets) |
| Kosten für den Händler | Acquiring- und Processing-Gebühren | Potenziell null (Cash-ähnliches Modell) |
Blockchain-Architekturen und das Zwei-Schichten-Modell
Aus technischer Sicht verwenden digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) häufig hybride Blockchain-Architekturen oder private DLT-Systeme (Distributed Ledger Technology). Laut der offiziellen Dokumentation der EZB ist das zweistufige Modell, bei dem Geschäftsbanken die Benutzeroberfläche verwalten, das bevorzugte Modell.
In diesem „Zweistufenmodell“ (Tiered Model) wird die Zentralbank keine direkten Konten für Bürger eröffnen, da sie nicht über die erforderlichen Strukturen verfügt, um den Kundenservice, die Geldwäschebekämpfung (AML) oder die KYC-Verfahren (Know Your Customer) abzuwickeln. Die Verteilung des digitalen Euro wird von Geschäftsbanken und Zahlungsdienstleistern (PSPs) übernommen. Die Banken werden die digitalen Wallets bereitstellen und die CBDC als zusätzliche Zahlungsmethode in die Home-Banking-Apps integrieren, die wir bereits für Echtzeitüberweisungen nutzen.
Die zugrundeliegende Infrastruktur wird keine öffentliche und erlaubnisfreie Blockchain wie die von Ethereum sein. Es wird sich um ein zentralisiertes Register oder eine erlaubnispflichtige DLT (Distributed Ledger Technology) handeln, die in der Lage ist, Zehntausende von Transaktionen pro Sekunde (TPS) zu verarbeiten und dabei gleichzeitig die Privatsphäre der Nutzer zu gewährleisten – eine grundlegende Anforderung der europäischen Gesetzgeber.
Fallstudie: Das Projekt Rosalind der BIZ
Durch die Analyse der Auswirkungen digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs ) zeigt das Projekt Rosalind auf, wie APIs (Application Programming Interfaces) die Register der Zentralbanken mit privaten Dienstleistern verbinden und so ein hochinnovatives Zahlungsökosystem schaffen können.
Praxisbeispiel: Projekt Rosalind (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich und Bank of England)
Das erfolgreich abgeschlossene Projekt Rosalind hat untersucht, wie eine universelle API-Architektur Zahlungen im Einzelhandel mittels CBDC (digitales Zentralbankgeld) erleichtern kann. Der Test umfasste ein von der Zentralbank betriebenes Basisregister sowie verschiedene verbraucherorientierte Anwendungen, die vom Privatsektor entwickelt wurden. Die Ergebnisse haben gezeigt, dass standardisierte APIs die Integration von CBDC-Zahlungen direkt in Smart Devices, E-Commerce-Checkout-Prozesse und Systeme für bedingte Sofortüberweisungen (Smart Contracts) ermöglichen. Diese Fallstudie bestätigt, dass die Zentralbanken lediglich den „Motor“ des Systems bereitstellen und die Innovationen in Bezug auf das Nutzererlebnis sowie die Konten dem privaten Markt überlassen werden.
Schlussfolgerungen
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass digitale CBDC-Währungen den natürlichen Evolutionsschritt des Fiatgeldes darstellen. Ihr Zusammenspiel mit Echtzeitüberweisungen und traditionellen Konten wird einen neuen globalen Standard für alle zukünftigen Zahlungsmethoden setzen.
Die Einführung des digitalen Euro und anderer staatlicher Währungen sollte nicht als Bedrohung der finanziellen Freiheit, sondern als notwendige infrastrukturelle Modernisierung betrachtet werden. Durch die Bereitstellung eines risikofreien digitalen Zahlungsmittels stellen die Zentralbanken sicher, dass das Finanzsystem stabil, effizient und inklusiv bleibt, und bereiten uns so auf eine Wirtschaft vor, in der der Werttransfer ebenso reibungslos und unmittelbar erfolgt wie der Versand einer E-Mail.
Häufig gestellte Fragen
Die von Zentralbanken ausgegebenen digitalen Währungen stellen die virtuelle Version der offiziellen Währung eines Landes dar. Im Gegensatz zu herkömmlichen Kryptowährungen bieten sie absolute Stabilität, da sie eine direkte Forderung gegenüber der Zentralbank und nicht gegenüber einer privaten Geschäftsbank darstellen. Dieses System gewährleistet sichere und risikofreie Transaktionen für alle Bürger.
Der grundlegende Unterschied liegt in der Zentralisierung und der Wertgarantie. Während Kryptowährungen auf dezentralen öffentlichen Netzwerken basieren und einen stark schwankenden Wert aufweisen, ist der neue digitale Euro an die offizielle Währung gekoppelt und wird direkt von der Europäischen Zentralbank garantiert. Zudem nutzen staatliche Währungen private Register, um die Einhaltung der Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung zu gewährleisten.
Das Hauptziel besteht nicht darin, physisches Geld abzuschaffen oder herkömmliche Girokonten zu schließen, sondern eine für den modernen Zahlungsverkehr notwendige technologische Aktualisierung bereitzustellen. Digitale staatliche Währungen werden das Bargeld ergänzen, um eine sofortige und kostenlose Zahlungsmethode anzubieten, das Wirtschaftssystem zu schützen und eine sichere öffentliche Option in der digitalen Welt zu gewährleisten.
Dank spezieller Hardware-Wallets oder dedizierter Smart-Geräte können Nutzer Zahlungen in digitaler Währung auch bei völligem Netzausfall tätigen. Diese Eigenschaft macht das neue System dem Austausch physischer Banknoten sehr ähnlich und gewährleistet finanzielle Inklusion sowie die Kontinuität von Transaktionen in jeder Notsituation.
Transaktionen, die über digitale Zentralbankwährungen abgewickelt werden, sind so konzipiert, dass sie für Endnutzer äußerst kostengünstig oder gänzlich kostenlos sind. Für Händler wird dieses bargeldähnliche Modell die bei Kartenzahlungssystemen üblichen Bearbeitungsgebühren drastisch senken und Werttransfers somit unmittelbar und weitaus kosteneffizienter machen.
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Quellen und Vertiefung
- Der digitale Euro: Eine digitale Währung für den Euroraum (Europäische Zentralbank)
- Central bank digital currencies (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich - BIZ)
- TARGET Instant Payment Settlement - TIPS (Europäische Zentralbank)
- Digitales Zentralbankgeld – Definition und Funktionsweise (Wikipedia)
- SEPA-Echtzeitüberweisung: Instant Payments (Deutsche Bundesbank)
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