Il SOFR, acronimo di Secured Overnight Financing Rate, è un tasso di riferimento fondamentale nel mercato finanziario statunitense. Rappresenta il costo medio del prestito overnight garantito da titoli del Tesoro USA.
Come funziona il SOFR
Il SOFR viene calcolato quotidianamente dalla Federal Reserve Bank di New York sulla base delle transazioni effettive nel mercato dei pronti contro termine (repo) garantiti da titoli del Tesoro USA. Il tasso viene pubblicato ogni giorno lavorativo alle 8:00 AM ET (14:00 CEST).
Perché il SOFR è importante
- Benchmark: Il SOFR è diventato un benchmark fondamentale per determinare i tassi di interesse di una vasta gamma di prodotti finanziari, inclusi mutui, prestiti aziendali, derivati e altri strumenti finanziari.
- Alternativa al LIBOR: Il SOFR è stato introdotto per sostituire il LIBOR (London Interbank Offered Rate), che è stato gradualmente abbandonato a causa di problemi di affidabilità e manipolazione.
- Indicatore della liquidità del mercato: Il SOFR fornisce informazioni sulla liquidità del mercato dei repo e sulla domanda di finanziamenti a breve termine garantiti da titoli del Tesoro USA.
Differenze tra SOFR e LIBOR
- Base di calcolo: Il SOFR si basa su transazioni effettive nel mercato dei repo, mentre il LIBOR si basava su stime fornite dalle banche.
- Garanzia: Il SOFR è garantito da titoli del Tesoro USA, mentre il LIBOR non aveva alcuna garanzia.
- Scadenza: Il SOFR è un tasso overnight, mentre il LIBOR era disponibile per diverse scadenze (da overnight a 12 mesi).
In sintesi
Il SOFR è un tasso di riferimento cruciale nel mercato finanziario statunitense, utilizzato come benchmark per determinare i tassi di interesse di molti prodotti finanziari. È un’alternativa più affidabile e trasparente al LIBOR e fornisce informazioni sulla liquidità del mercato dei repo.
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