Legge di Bilancio 2026: al via la stretta su dividendi e plusvalenze

È ufficialmente iniziata una nuova era fiscale. Con la data odierna, 8 gennaio 2026, si iniziano a vedere i primi effetti concreti della Legge di Bilancio 2026 (Legge 30 dicembre 2025, n. 199), entrata in vigore pochi giorni fa. La misura più discussa, che sta agitando le cancellerie delle società e gli studi dei commercialisti, è senza dubbio la cosiddetta “stretta” sulla tassazione di dividendi e plusvalenze. Una novità che, secondo gli esperti, segna un punto di rottura rispetto all’architettura tributaria vigente da oltre vent’anni.

Non si tratta però dell’unica novità. Mentre le imprese fanno i conti con i nuovi requisiti di partecipazione, i lavoratori dipendenti guardano con interesse al taglio dell’Irpef e alla detassazione degli aumenti contrattuali, mentre sui territori si è già innescato quello che il Sole 24 Ore ha definito un “carosello di aliquote” per le addizionali comunali. Di seguito, un’analisi dettagliata delle misure ora pienamente operative.

Dividendi e Plusvalenze: addio all’esenzione automatica

Il cuore della manovra fiscale per il 2026 colpisce il regime di favore che, dalla riforma del 2003, aveva garantito una quasi totale esenzione fiscale per i dividendi e le plusvalenze realizzate dalle società di capitali (soggetti IRES) e dagli imprenditori. Fino al 31 dicembre 2025, l’esclusione dalla base imponibile del 95% dei dividendi (o la tassazione limitata al 58,14% per le persone fisiche imprenditori) spettava quasi automaticamente, a prescindere dalla quota posseduta.

Da quest’anno, la musica cambia. Secondo quanto riportato da Sandro Cerato, Direttore Scientifico del Centro Studi Tributari su Euroconference News, l’esenzione non è più un diritto acquisito per tutti. La nuova norma introduce una soglia di sbarramento: per accedere al regime di esclusione (tassazione solo sul 5% del dividendo), la partecipazione detenuta deve soddisfare almeno uno dei seguenti requisiti:

• Una quota di partecipazione al capitale o al patrimonio non inferiore al 5%;
• Oppure, un valore fiscale della partecipazione almeno pari a 500.000 euro.

Se non si raggiunge questa soglia dimensionale, la “stretta” è servita: i dividendi e le plusvalenze rischiano di essere tassati integralmente, facendo schizzare il carico fiscale e rendendo molto meno convenienti le partecipazioni minoritarie o “polverizzate” detenute dalle holding. Come sottolineato dagli analisti, si tratta di un cambio di paradigma che mira a premiare solo gli investimenti strategici e rilevanti, penalizzando la mera gestione finanziaria di piccole quote.

Irpef: taglio al 33% e il nodo delle addizionali comunali

Sul fronte del lavoro e delle famiglie, la Legge di Bilancio 2026 conferma l’intervento strutturale sull’Irpef. La principale misura è la riduzione della seconda aliquota, che passa dal 35% al 33% per i redditi compresi nello scaglione tra 28.000 e 50.000 euro. Una mossa pensata per sostenere il ceto medio, che vedrà un risparmio netto in busta paga, seppur con un meccanismo di sterilizzazione per i redditi superiori ai 200.000 euro (attraverso un taglio delle detrazioni).

Tuttavia, il beneficio statale rischia di essere parzialmente eroso a livello locale. Le amministrazioni comunali, infatti, devono ora adeguare le proprie delibere ai nuovi scaglioni nazionali. Questo allineamento sta generando un vero e proprio “carosello di aliquote Irpef nei Comuni”, con molti enti locali costretti a rivedere al rialzo le addizionali per far quadrare i propri bilanci, complicando il calcolo effettivo del risparmio per i contribuenti.

Lavoro: detassazione rinnovi e premi di produttività

Il Ministero del Lavoro ha posto l’accento su altre misure chiave per il 2026, mirate a difendere il potere d’acquisto. In particolare, è operativa una imposta sostitutiva agevolata del 5% sugli incrementi retributivi derivanti dai rinnovi contrattuali sottoscritti tra il 2024 e il 2026. Questa misura si applica ai lavoratori del settore privato con redditi fino a 33.000 euro, garantendo che gli aumenti salariali finiscano quasi interamente nelle tasche dei dipendenti e non nel cuneo fiscale.

Confermati anche gli incentivi sulla produttività: i premi di risultato godranno di una tassazione di favore (in alcuni casi ridotta fino all’1% per importi limitati, secondo specifiche condizioni aziendali), incentivando le imprese a coinvolgere maggiormente i lavoratori nei risultati economici.

Bonus Casa e altre misure

Non mancano le conferme per il settore immobiliare. La manovra ha prorogato per tutto il 2026 il bonus ristrutturazioni (al 50% per la prima casa e al 36% per le altre) e il bonus mobili con un tetto di spesa di 5.000 euro. Infine, una curiosità dal mondo digitale: la legge chiarisce che la mera conversione tra Euro e token di moneta elettronica (E-money token) non costituisce più fattispecie imponibile per le plusvalenze, semplificando la vita a chi opera con strumenti di pagamento digitali regolamentati.

Conclusioni

La Legge di Bilancio 2026 si presenta come un provvedimento a due facce. Da un lato, offre ossigeno ai redditi medi e ai lavoratori dipendenti attraverso il taglio dell’Irpef e la detassazione degli aumenti contrattuali. Dall’altro, impone un rigore selettivo sulle rendite finanziarie d’impresa, chiudendo l’epoca della PEX “per tutti” e obbligando le società a ripensare le proprie strategie di portafoglio. Per i contribuenti e i professionisti, questo inizio di 2026 sarà indubbiamente un periodo di attenta valutazione e ricalcolo, per navigare tra le nuove opportunità e le insidie della stretta fiscale.

Domande frequenti

Fonti e Approfondimenti

1. Normattiva – Testo Unico delle Imposte sui Redditi (TUIR)
2. Agenzia delle Entrate – Aliquote e calcolo dell’IRPEF
3. MEF – Il ciclo di bilancio e la Manovra Finanziaria
4. Ministero del Lavoro – Premi di risultato e welfare aziendale